上一篇写的是一国之内的支付。公众使用商业银行存款，商业银行使用中央银行准备金。不同银行开出的存款负债，最后都能在中央银行的账上结清，因而可以按面值相互兑换。
到了国与国之间，这个共同的结算顶点不见了。中国的银行使用人民币准备金，美国的银行使用美元准备金。两种准备金分别记在两家中央银行的账上，彼此不是同一种资产。世界上也没有一家“全球中央银行”，替所有国家结账。
跨境支付究竟怎样完成，我门现在跟着一笔设备款走一遍。
企业先向银行购买美元
一家中国企业从美国购买设备，价格是一百万美元。企业平时收入的是人民币，美国卖方却要求收到美元。
如果汇率是一美元兑换七元人民币，企业需要七百万元；汇率变成一美元兑换八元人民币，同样一批设备便需要八百万元。设备没有变化，美元价格也没有变化，人民币购买美元的能力变了。
企业向开户银行提交购汇和付款指令。银行按照约定的美元卖出价扣除相应人民币，再以一百万美元办理对外汇款。如果企业选择先购汇、后付款，美元会先进入企业的外汇账户，汇款时再从账户扣除。
这里随即出现一个问题：银行卖给企业的美元从哪里来？
银行先在市场上寻找美元
商业银行并不是每卖出一美元，就到中央银行取一美元。
它可以使用自己原来持有的美元，也可以用其他客户卖给它的美元。出口企业收到货款后，可能把美元卖给银行换成人民币；进口企业又从银行买入美元。两边可以先在银行内部抵销。
如果一家银行当天卖出的美元多于买入的美元，它会到银行间外汇市场购买。另一家银行也许刚好收到较多美元，便可以把多余头寸卖出来。美元只是在商业银行之间调剂，国家外汇储备并没有因此发生变化。
只有当整个银行体系都缺少美元，中央银行又决定向市场卖出美元时，官方外汇储备才会相应减少。反过来，银行体系收到的美元长期多于客户需要，央行如果买入这些美元，外汇储备便会增加。
所以，银行售汇与外汇储备有关，却不是一回事。客户每次购汇付款，不会自动导致国家储备下降；银行先用自己的外汇和银行间市场解决，央行是否动用储备，是更高一层的决定。
代理银行把付款接入美国
中国的银行取得美元以后，还要把它送进美国的支付体系。
它未必直接接入美国的美元清算系统，通常会在一家美国银行开设美元账户，或者通过另一家拥有美国账户的银行办理付款。这类替其他银行保管外币账户、执行跨境付款的机构，就是代理银行。
中国的银行向美国代理银行发出指令：从自己的美元账户中扣除一百万美元，再转给美国卖方的开户银行。如果代理银行与收款银行不是同一家机构，两家美国银行最终还要通过美国的美元支付系统结算；收款银行得到结算资金后，再增加美国企业账户里的美元存款。
看起来是一百万美元从中国飞到了美国，实际发生的是几本账依次改动：中国企业的人民币减少，中国的银行取得并付出美元，它在美国代理行的美元余额减少，美国收款银行取得美元，卖方账户增加一百万美元。
银行通常通过SWIFT传递付款指令。SWIFT只负责安全、标准化地“送信”，不保管美元，也不完成结算。真正的资金变化发生在银行账户和各国支付系统中。
外汇储备，是国家准备的外国支付能力
企业需要美元进口设备，银行需要美元完成付款，国家也要为市场突然缺少外汇的情况作准备。这就是外汇储备的一项基本作用。
外汇储备并不是仓库里码放的外国纸钞。它通常是中央银行掌握的外国政府债券、外国银行存款等流动性较高的外币资产。市场上美元紧张时，央行可以卖出一部分美元，向银行体系补充外汇；外汇供应过多时，央行也可以买入美元，增加储备。
储备还能用于偿还外债、保证必要进口，并在汇率剧烈波动时提供缓冲。它让一国提前持有外国支付能力，却不能让本国央行创造外国货币。人民币准备金可以由中国人民银行创造，美元准备金最终只能由美联储创造。
美元成了不同货币体系之间的桥
这笔设备款用美元报价，中国银行经营美元业务，中国央行也持有美元资产。类似安排遍布国际贸易、贷款和储备，美元便成了不同国家支付体系之间最常用的桥梁。
使用美元的人越多，企业越愿意用美元报价，银行越愿意提供美元账户和贷款，各国央行也越愿意把美元资产放进外汇储备。美国规模庞大的国债和金融市场，又为巨额美元资金提供了存放和交易的地方。
美元没有把人民币、欧元和日元变成同一种货币。它们之间仍有不断变化的汇率，各自也只能由本国中央银行创造。美元所做的，是在这些货币体系之间，充当常用的报价单位、外汇储备和结算桥梁。
国内支付依靠一家中央银行完成最终结算；国际支付没有统一的中央银行，只能依靠汇率、外汇市场、代理银行和各国支付系统层层衔接。美元处在这张网络的中心，许多跨境交易最终都要取得美元，并接入美元支付体系。
这五篇文章，简略回顾了从债务如何成为货币，央行加商业银行制度设计，国内支付，国际支付。现代社会，每一种货币的性质都是一样的，都是未来可能收入的变成现在的购买力，是一种债，一个问题油然而生：它由边界吗？也就是说，社会能够承担多少的这用购买力搬运？